我国单体药店或将逐步退出历史舞台,药店行业加速整合将成大概率事件【图】

北京财经网 2019-06-23

药店是指零售药品的门市,或者面向消费者销售医药产品和各类健康产品的门店。在中国,药店的门类主要包括单体药店、连锁药店以及网上药店三大类。

我国药店分类及产业概况



药店具有单体资产较轻、品类繁多、精细化运营等重要特征,药店行业本质上归属于零售产业。药店在我国医药产业链中起到承上启下的作用。药店连接上游生产部门以及下游消费者。药店上游产业链包括原料药、成药制剂生产以及商业批发等环节,而下游产业链则相对简单,直接面对消费者和患者。

我国药店产业链环节示意图



根据商务部统计数据:2017年底我国药店总数达到45.4万家,其中单体药房数量为22.5万家,连锁药房数量为22.9万家。我国药店连锁化率从2006年的38.1%增长至2017年的50.4%。

2006-2017年我国零售药店数、连锁药店数及单体药店数量统计图


资料来源:智研咨询整理

按照国内人口数量测算:2009年,我国药店店均服务人口3439人,2017年我国药店店均服务人口下降至3062人,这在一定程度上反映出国内药店数量密度的提升以及产业竞争态势的日趋严重。

2009-2017年我国单一药店覆盖人口数量统计图


资料来源:国家统计局、智研咨询整理

2017年我国药品流通行业销售收入为20016亿元,其中药店零售销售额为3723亿元,我国药品零售占比为18.6%。

2017年我国医药流通规模及药品零售市场规模走势图


资料来源:智研咨询整理

根据门店总数测算:我国药店行业单一门店销售金额从2008年的40万元/家增长至2017年的82.0万元/家。

2008-2017年我国药店行业单一门店年销售金额走势图


资料来源:智研咨询整理

近年来在国内消费升级的推动下,医疗保健领域消费者和患者对高端高毛利产品的消费能力提升,数据来看我国药店客单价的提升,从2014 年的57.41 元/增长至2017 年的66.91 元。客品单价从2014年的21.66元增长至2017年的27.62元。

2014-2017年我国药店客单价、品单价及客品数量统计图


资料来源:智研咨询整理


随着我国医改的推进,药品监督管理局、医疗保障局、卫生健康委员会等机构掌握的相关职能愈发广泛,因此其重要性也越发突出。药监局、卫健委和医保局分别针对上游生产环节、中游医疗服务流通环节、以及下游支付环节对医药产业链进行规范和监督。药店行业处于承上启下的中间环节,对于医药产业链的重要作用不言而喻,因此政策的变化和政府相关部门的监管对药店行业就显得尤为重要。

2014-2018年我国部分地区电子处方试点情况


资料来源:智研咨询整理

2012-2018年药店分级政策梳理


资料来源:智研咨询整理

2018年11 月 23 日商务部发布《全国零售药店分类分级管理指导意见(征求意见稿)》,明确全国药店分类分级实施细则,个别细节有别于 1 月 19 日商务部发布的《关于零售药店分类分级管理试点的指导意见(征求意见稿)》和4 月 15 日广东省药监局发布的《药品零售企业分级分类的管理办法(试行)》。该政策的落地有以下几点与以往不同: 
1、相比于前期相关政策和传言,正式征求意见稿略显缓和态势; 
2、分类由二类变三类更为细化,拓宽广东省要求的中药饮片经营范围; 
3、医保定点倾斜高等级药店,鼓励门诊特殊病和慢病服务有利于处方外流; 
4、监管趋严,动态核查每年至少 1 次; 
5、去除重点支持高等级药店和电商企业开展医药电商服务的建议; 

《全国零售药店分类分级管理指导意见(征求意见稿)》政策的出台,虽然意味着药店分类分级政策推行的节奏更为缓和,但是也坐实了药店分类分级的大方向。该政策的出台更加有利于大企业对整个行业进行整合重组,有利于进一步提升零售药店连锁化率和市场集中度。 

行业中上游政策的变化,也会潜移默化影响药店行业的发展。例如推动供给侧改革的政策中,药品领域的一致性评价有助于药品工业企业集中度的提升,商业分销领域的两票制有助于药品工业企业和分销流通企业集中度的提升,以上政策均有利于零售药店行业整合。 

在政策监管日益趋严的大背景下,单体药店的运营压力将进一步提升: 
药店的分类分级管理,以及新版 GSP 提高对于药店人员和硬件设施要求等政策,均在逐步提升药店运营标准。伴随不断提升的药店的运营标准,药店单店平均投资额也呈现上升趋势,2017年单店平均投资额已经从 2011 年的 38 万上升到 43.7万。 

2014-2017年我国药店行业单店平均投资额级盈利周期走势图


资料来源:智研咨询整理

新店的盈利周期逐步上升,加剧单体药店现金流吃紧的局面。据《中国药店发展报告显示》新店的盈利周期从 2011 年的 10 个月提升到了2017 年的 14.4 个月,单体药店运营压力逐年增加。

为规避以药养医的道德风险,医药分开在大部分发达国家是常态,药店也是常见的药品销售第一终端。处于国内药店行业市场良好的市场前景,近年来金融投资机构、区域连锁龙头、医药工业企业、互联网巨头在药店行业跑马圈地,加速资本布局。

我国药店行业资本布局概况


资料来源:公司公告

我国沿海地区经济更为发达,区域药店盈利能力强,沿海地区并购整合的资本及连锁数量相对多,尤其是广东、江苏、浙江、山东,资本投资药店异常活跃。

此外药店密度较大的内陆地区也是资本争夺之地。为了扩张并购版图,资本相继选择除沿海地区外药店密度相对大的河南、湖北、江西、陕西、甘肃、安徽等地。